【CARBON 100|第九课】可持续发展挂钩债券与行业碳中和转型

中国国际低碳学院“CARBON 100”第九讲讲座于5月14日开讲---低碳城同步进行直播，在线观看人数达3000余人，在讨论区有不少低碳粉们的热烈讨论！感谢大家的支持和期待！希望“CARBON 100”能继续帮助大家解决有关低碳方面的问题！

CARBON 100：大咖论“碳” 第九讲

此次讲座由山东财经大学教授王璟珉主持，主讲人为商道融绿董事长、中国责任投资论坛（China SIF）理事长、清华大学管理学博士，商道融绿董事长、China SIF理事长郭沛源，郭博士现担任中国金融学会绿色金融专业委员会理事、中国证券业协会绿色证券委员会委员、联合国环境署金融倡议（UNEP FI）中国顾问，是ESG行业资深专家。郭博士在2012年发起China SIF，旨在推广ESG理念、促进国内外交流，每年举办夏季峰会、年会等活动。商道融绿专注提供ESG评级和数据服务、绿色债券第三方评估服务、绿色金融咨询服务。

郭沛源博士在财新网、中国金融信息网等媒体开设专栏，并为清华大学、北京师范大学、美国西东大学、荷兰蒂尔堡大学等高校讲授企业社会责任和ESG相关课程。

以下为郭沛源博士的主讲内容：

绿色债券的定义

Ø绿色金融债券是指金融机构法人依法发行的、募集资金用于支持绿色产业并按约定还本付息的有价证券。

Ø绿色债券是所募集资金主要用于支持节能减排技术改造、绿色城镇化、能源清洁高效利用、新能源开发利用、循环经济发展、水资源节约和非常规水资源开发利用、污染防治、生态农林业、节能环保产业、低碳产业、生态文明先行示范实验、低碳试点示范等绿色循环低碳发展项目的企业债券。

Ø绿色公司债券，是指依照《公司债券管理办法》及相关规则发行的、募集资金用于支持绿色产业的公司债券。

Ø绿色债务融资工具是指境内外具有法人资格的非金融企业在银行间市场发行的募集资金专项用干节能环保污染防治，资源节约与循环利用等绿色项目的债务融资工具。

推动绿色债券市场发展的相关政策

2015年12月

中国人民银行绿色金融债公告(中国人民银行公告(2015]第39号)，以及《绿色债券支持项目目录(2015年版))、国家发改委:《绿色债券发行指引》正式开启了绿色债券的市场。

2016年3/4月

上交所、深交所:分别发布《关于开展绿色公司债券试点的通知)

2016年8月

中国人民银行等七部委:《关于构建绿色金融体系的指导意见》

2017年3月

证监会:《关于支持绿色债券发展的指导意见》

中国银行间市场交易商协会:《非金融企业绿色债务融资工具业务指引》及配套

2017年10月

中国人民银行与证监会:《绿色债券评估认证行为指引(暂行)》

2021年3月

中国银行间市场交易商协会:《关于明确碳中和债相关机制的通知》对碳中和债进行了明确的界定。

2021年4月

发改委、人民银行、证监会:《绿色债券支持项目目录(2021年版)》，7月1日生效，作为绿色债券的第二套标准，在内容上相比第一版更为丰富，去除了清洁煤碳的利用，同时把绿色债券的标准在国内实现了统一， 将监管标准逐步实现与国际趋同。

中国银行间市场交易商协会:《可持续发展挂钩债券(SLB)十问十答》以问答方式来介绍可持续发展挂钩债券。

可持续发展挂钩债券的定义

Ø可持续发展挂钩债券是指将债券条款与发行人可持续发展目标相挂钩的债务融资工具。挂钩债券将利率与某一个标的关联在一起，债券条款很多时候与利率相互挂钩，挂钩目标包括关键绩效指标(KPI)和可持续发展绩效目标(SPT)，可用数字衡量，其中，KPI是对发行人运营有核心作用的可持续发展业绩指标，SPT是对KPI的量化评估目标，并需明确达成时限。如果关键绩效指标在上述时限未达到(或达到)预定的可持续发展绩效目标，将触发债券条款的调整。

Ø可持续发展挂钩债券("SLB”)是为了进一步促进、鼓励对于可持续发展做出贡献的公司进行债务资本市场融资的一个债券种类，债券具有一定财务和/或结构特性，发行人须明确(包括在债券文件中)承诺在预定时间内改善其在可持续发展方面的绩效表现。债券的财务和/或结构特征将会根据发行人是否实现其预设的可持续发展目标而发生改变。

金融市场的角色

Ø需要系统性评估气候变化所带来的金融、信贷风险，将整个金融体系从高碳转向低碳位置，以此来降低金融机构的气候风险，避免因为气候风险导致的系统性的金融风险。

Ø引导金融机构加强对气候和环境风险的识别、分析和管理。

Ø大力推进应对气候变化投融资发展，以实现国家自主贡献目标(NDC)和低碳发展目标为导向，以政策标准体系为支撑，以模式创新和地方实践为发展路径。比如：发行碳中和指数股票、通过信贷借助银行给新能源企业发放贷款以此来推动气候变化的投融资管理。